플루이드(FLUID): 대출과 거래소가 한 유동성을 나눠 쓰는 디파이
인스타댑이 이름을 바꿔 내놓은 ‘통합 유동성’ 프로토콜의 토큰
플루이드(Fluid)는 대출과 탈중앙 거래소가 하나의 유동성(자금 풀)을 함께 쓰도록 설계한 디파이(탈중앙 금융) 프로토콜이며, FLUID는 그 거버넌스(운영 투표) 토큰입니다. 이전에는 인스타댑(Instadapp)의 INST 토큰으로 불렸다가 이름이 바뀌었습니다.
1. 인스타댑에서 플루이드로
인스타댑은 Samyak Jain과 Sowmay Jain이 2018년 시작한 이더리움 디파이 서비스로, 여러 디파이 서비스를 한 계정에서 쓰게 해 주는 도구로, ‘DeFi 스마트 계정(DSA)’이라는 기술로 대출, 예치, 교환 같은 여러 단계를 한 번의 거래로 묶어 실행하게 해 준다는 점이 알려졌습니다. 2021년에는 운영 의사 결정을 위한 INST 토큰이 나왔고, 팀은 이후 자체 대출·거래소 프로토콜인 플루이드를 만들어 서비스의 중심으로 삼았습니다. 2024년 12월에는 브랜드를 플루이드로 통일하고 토큰 이름도 INST에서 FLUID로 바꾸는 개편안이 제시되었습니다.
크립토 나라 지도에서 FLUID는 이더리움 시티(수도)에 섭니다(이더리움에서 처음 발행된 코인이라서). 플루이드는 이더리움 외에 아비트럼, 베이스, 폴리곤 같은 네트워크로도 퍼져 있습니다.
2. 하나의 유동성 위에 얹은 대출과 거래소
대부분의 디파이에서 대출 서비스와 거래소는 서로 다른 자금 풀을 씁니다. 플루이드는 ‘유동성 레이어’라는 공통 저장소를 두고 대출과 거래소가 그 안의 자금을 함께 쓰게 해, 같은 돈이 여러 일을 하도록 설계했습니다. 예를 들어 예치된 자금이 대출 이용자에게 빌려 주는 용도로 쓰이는 동시에 거래소의 거래를 받치는 용도로도 쓰일 수 있어 자금 효율이 높아진다는 것이 팀의 설명입니다. 담보로는 일반 코인뿐 아니라 거래소 유동성 토큰(거래소에 자금을 맡긴 대가로 받는 증표)도 받고, 높은 LTV(담보 가치 대비 빌릴 수 있는 비율)를 허용하는 금고(Vault)를 제공합니다.
‘스마트 담보’는 유동성 토큰을 담보로 맡기고도 거래 수수료 수익을 계속 받게 하는 기능이고, ‘스마트 부채’는 빌린 돈 자체를 거래소 유동성으로 활용해 수수료 수익으로 이자 부담을 줄이려는 아이디어입니다. 2025년에는 거래소 2판(DEX v2)과, 소액 거래와 비주류 토큰을 가스비(수수료) 부담 적게 처리하는 ‘DEX 라이트’가 더해졌습니다.
3. 어디에 쓰이고, 어떤 일이 있었나
FLUID는 플루이드의 규칙을 정하는 거버넌스 투표에 쓰이며, 새로운 담보 자산의 추가나 새 체인으로의 확장 같은 안건도 투표를 거쳐 승인됩니다. 플루이드는 2024년 말 거래소 기능을 선보였고, 2025년에는 아비트럼, 베이스, 폴리곤 같은 체인으로 배포를 넓혔습니다.
솔라나에서는 주피터(Jupiter)가 플루이드의 설계를 바탕으로 만든 대출 서비스 ‘주피터 렌드(Jupiter Lend)’가 2025년 베타로 먼저 공개되었는데, 플루이드의 기술이 다른 팀에 쓰이는 사례가 생긴 셈입니다. 로드맵에는 이더리움 계열이 아닌 체인으로의 확장과, 프로토콜 수익으로 FLUID를 사들이는 환매(바이백)도 올라 있었습니다.
4. 알아 둘 점
구조가 정교한 만큼 스마트 계약(자동 실행 프로그램)에 숨은 오류가 있을 가능성이 있고, 높은 LTV는 가격이 크게 흔들릴 때 청산(담보를 강제로 팔아 대출을 정리하는 일)과 손실이 빠르게 번질 위험을 키웁니다. 자금을 한곳에 모아 쓰는 만큼 한 부분의 문제가 다른 부분으로 번질 수 있고, 담보 가격을 전해 주는 오라클(가격 정보 장치)이 틀리면 피해가 커질 수 있다는 점은 다른 디파이와 같습니다.
아베(Aave), 모르포(Morpho) 같은 대형 경쟁자와 이용자를 두고 다투고 있고, 서비스 이용이 늘어난다고 해서 토큰의 가치가 함께 오른다는 보장은 없습니다. 환매 같은 토큰 관련 계획이 실제로 어떻게 시행되는지, 이름 변경 이후 거버넌스가 얼마나 분산되어 있는지는 공식 자료로 따로 확인해야 합니다.
이 글은 2026년 10월까지 공개된 자료로 쓴 설명입니다. 어떤 코인도 권하거나 평가하지 않으며 투자 조언이 아닙니다. 사실과 다른 곳이 있으면 문의로 알려 주세요.