컴파운드(COMP): 알고리즘이 금리를 정하는 디파이 대출의 원조
2020년 ‘이자 농사’ 열풍을 일으킨 이더리움 대출 프로토콜의 토큰
컴파운드(Compound)는 가상자산을 맡겨 이자를 받고, 담보를 잡혀 다른 자산을 빌릴 수 있게 해 주는 이더리움 위의 대출 프로토콜(정해진 규칙으로 돌아가는 서비스)입니다. COMP는 이 서비스의 규칙을 투표로 정하는 거버넌스 토큰이며, 2020년 DeFi(탈중앙 금융) 붐을 일으킨 코인으로 꼽힙니다.
1. 은행 없이 돌아가는 대출 장터
컴파운드는 로버트 레시너(Robert Leshner)와 제프리 헤이스(Geoffrey Hayes)가 세운 컴파운드 랩스(Compound Labs)가 2018년 처음 내놓은 서비스입니다. 은행이나 중개인 없이 스마트 계약(자동 실행 프로그램)이 돈을 모아 빌려주며, 이자는 사람이 정하지 않고 자금의 수요와 공급에 따라 알고리즘이 자동으로 정합니다. 이런 방식은 이후 생겨난 수많은 디파이 대출 서비스의 본보기가 되었습니다.
COMP의 총발행량은 1,000만 개이고, 가장 큰 몫이 서비스 이용자에게 보상으로 나눠지도록 배정되었습니다. 크립토 나라 지도에서 COMP는 이더리움 시티(수도)에 섭니다(이더리움에서 처음 발행된 코인이라서).
2. 맡기고, 빌리고, 담보가 모자라면 청산
이용자는 자산을 서비스에 맡기고 이자를 받거나, 맡긴 자산을 담보로 잡고 다른 자산을 빌릴 수 있습니다. 빌린 금액보다 훨씬 많은 가치를 담보로 맡겨야 하고, 담보 가치가 일정 선 아래로 떨어지면 다른 참여자가 담보를 할인된 값에 사 가는 ‘청산’이 일어나 대출이 정리됩니다. 담보 가격은 외부 가격 정보를 전해 주는 오라클(가격 정보 장치)에 의존합니다.
초기 버전(v2)은 맡긴 자산마다 이자가 불어나는 ‘cToken’을 받는 구조였지만, 2022년에 나온 컴파운드 III(코드명 코멧)는 시장마다 빌릴 수 있는 자산을 하나(처음에는 USDC)로 정하고 나머지는 담보로만 쓰게 해 위험을 줄였습니다. COMP 보유자는 직접 혹은 위임(투표권을 다른 사람에게 맡기는 것)을 통해 새 시장의 추가, 위험 기준의 변경, 업그레이드 같은 안건에 표를 던집니다.
3. 어디에 쓰이고, 어떤 일이 있었나
COMP는 거버넌스 투표에 쓰이며, 그 자체가 수익을 나눠 주는 토큰은 아닙니다. 컴파운드는 이더리움 외에 베이스, 아비트럼, 폴리곤 같은 레이어2(이더리움 위에서 거래를 대신 처리하는 확장 네트워크)와 체인에도 시장을 열었고, 스테이블코인을 맡겨 이자를 얻거나 암호화폐를 담보로 달러형 코인을 빌리는 데 쓰입니다.
2020년 6월 COMP 배분이 시작되자 서비스를 쓰는 사람에게 토큰을 나눠 주는 ‘이자 농사(일드 파밍)’가 유행했고, 이것이 그해 DeFi 열풍의 도화선이 되었습니다. 2024년 7월에는 일부 대형 보유자가 주도해 약 2,400만 달러 상당의 COMP를 외부 조직이 운영하는 상품으로 옮기는 제안(289번)을 통과시켜 ‘거버넌스 공격’ 논란이 일었고, 결국 제안을 철회하고 COMP 스테이킹 상품으로 대체하는 쪽으로 정리되었습니다.
4. 알아 둘 점
스마트 계약에 오류가 있으면 큰 손실이 날 수 있습니다. 2021년 9월에는 업그레이드 제안(62번)의 결함으로 상당한 양의 COMP가 잘못 지급되는 사고가 있었고, 2020년 11월에는 오라클 가격이 순간적으로 튀면서 대규모 청산이 일어난 적도 있습니다. 담보 가치가 급락하거나 연결된 스테이블코인이 흔들리면 연쇄 청산이 일어날 수 있다는 점은 디파이 대출 전반의 공통된 위험입니다.
투표권이 대형 보유자나 위임자에게 쏠리기 쉽고 참여율이 낮다는 점은 2024년의 논란에서 드러난 약점입니다. 또 컴파운드는 아베(Aave), 모르포(Morpho) 같은 경쟁 서비스와 이용자를 두고 다투고 있으며, 대출 프로토콜을 어떻게 규제할지에 대한 각국의 방향도 아직 정리되지 않았습니다.
이 글은 2026년 10월까지 공개된 자료로 쓴 설명입니다. 어떤 코인도 권하거나 평가하지 않으며 투자 조언이 아닙니다. 사실과 다른 곳이 있으면 문의로 알려 주세요.